配圖來自Canva可畫

眾所周知，2020年在線教育行業獲得了井噴式的爆發，而在線上機構吃盡紅利的時候，主攻線下模式的教培機構不免受到影響。其中像新東方、好未來這兩個兼具線上和線下的教培巨頭也受到了很大的沖擊。

作為教培行業的雙龍頭機構，新東方以留學英語起家，好未來以奧數被人熟知，在同樣赴美上市后，便免不了經常被拿出來作比較。日前，新東方和好未來相繼發布了截至2020年11月30日未經審計的業績報告。

對于巨頭而言，如何快速沖散疫情的影響最為緊要，因此，此次財報不但是老牌教育巨頭的年終大考，也是雙巨頭在疫情之下的較量。從雙方發布的數據來看，此次的財報也大有不同。

新東方業務回暖

從新東方2021財年Q2的財報來看，新東方總營收達8.877億美元，同比增長13.1%；歸屬于新東方的凈利潤為5390萬美元，同比增長0.9%；而上一季度末新東方對本季度的總凈營收預計為8.637至8.873億美元，由此可見，此次財報剛剛達到預計標準。

從詳細數據來看，本季度新東方教育項目和服務帶來凈收入8.33億美元，同比增長15.2%。值得注意的是，此季度新東方營收增長主要受K12教育業務和輔導學生人數增加的驅動。報告期內，該業務同比增長約26%，本季度新東方學生報名人數約為418萬人，同比上升10.4%。

從業務擴張方面來看，新東方不斷在線下鋪設網點。截至2020年11月30日，新東方學校及學習中心總數為1518家，同比增加214家，環比增加46家。疫情之下會有許多中小機構被淘汰，此時擴張正是填補空缺，增加新東方市占率的好時機，對其后續發展也頗有益處。

值得注意的是，受海外疫情及旅游限制的持續影響，本季度出國考試業務同比下降29%。作為新東方的起家業務，出國業務的持續受阻會直接影響其業績和長久以來的品牌影響力。

但整體來看，新東方的業務在疫情后有了相對不錯的恢復，并首次獲得盈利的雙增長。在整個行業舉步維艱時，新東方的業績回升一定程度上證明了老牌機構對于危機來臨時的抗壓能力和品牌優勢。

好未來再次轉虧

新東方無疑是交出了一份比較滿意的成績單，而在第二季度就扭虧為盈的好未來此次財報數據卻并不理想。

根據好未來發布的2021財年Q3財報數據來看，第三季度好未來凈收入為11.2億美元，同比增長35%，歸屬于好未來的凈虧損為4360萬美元。而此次好未來由盈轉虧主要也歸因于其銷售和營銷費用的增長。

該季度好未來的營銷費用從去年同期的1.909億美元增至4.207億美元，增長120.3％，在營銷翻倍增長的情況下，好未來陷入虧損并不意外。

然而即便好未來處于虧損狀態，但導致其業務增長的驅動因素仍不可忽視。Q3好未來正價課的學生總注冊人數增加，注冊數為339.7萬人次，同比增長47%。其中以小班課程和在線課程的注冊人數增加為主，人數的增加直接影響了此季度好未來的營收狀況。

另外，雖然疫情仍在反復，但雙巨頭卻在線下擴張的行為上卻達成了共識。截至2020年11月30日，好未來在102個城市共設有990個教學中心，相比上年Q4所設于70個城市的871個教學中心有了明顯增長。然而對比新東方來看，好未來的擴張速度明顯放緩。

“戰略性虧損”并非長期主義

從兩家整體的數據來看，雙方都有失有得。新東方營收增速平緩，但整體已經在疫情大考中上岸，好未來雖然營收和增速均高于新東方，但卻處于尷尬的虧損狀態。然而即使難分勝負，雙方最近在資本市場的動向也讓人充滿想法。

雖然身為教培機構巨頭，但在無比燒錢的教培行業，老牌機構對資金的需求也只多不少，而且好未來和新東方都在以不同的募資方式獲取資金支持。

2020年11月，新東方集團在香港二次上市成功，不但有利于市場對其價值進行一個重新的評估，也補充了大量的資金，為后續發展補充糧草。而12月底，好未來也宣布與銀湖資本等達成33億美元私人配售協議。

對于好未來來說，募資與其遵循的“戰略性虧損”逃不開關系，好未來儼然已經陷入燒錢大戰中難以自拔。而新東方與之相比在營銷方面的投入并不高，但2021財年Q2其營銷費用也同比上升23.9%至1.336億美元。隨著新東方線上業務的深化，未來加大營銷投入在所難免。

然而無論是哪種募資方式，獲取資金也只是想為下一場在線教育攻堅戰儲備更多的糧草，隨著資本對猿輔導、作業幫等教育新貴的不斷加碼，2021整個教育平臺的燒錢之戰仍不會停息，老牌機構也將愈發被動。

對于整個市場來講，這種“戰略性虧損”對教培行業來說并非長期主義，只會讓整個賽道繁榮之下盡是狼藉，優勝教育和學霸君的爆雷便與此種模式脫不開關系。

因此，無論是任何教培機構，都應當理性發展，將教學質量提高、打出口碑，以良好的教學質量或者模式去致勝。其中，各老牌教育巨頭們更應該做好頭部機構的表率作用，引領行業良性發展。

OMO模式或成解藥？

想要跳出燒錢的怪圈,贏得市場和用戶的認可，就必須要找到找到適應自身的發展模式。而近年來，隨著教學模式和形式的不斷豐富，OMO逐漸成為教培行業熱詞。OMO模式是指線上和線下的深度融合，將線下教育優勢和線上教育優勢相互轉化，以獲取新的增量。

新東方在OMO模式上已經深耕許久，疫情更是加快了布局的速度。而好未來也不斷進行線上線下融合的OMO模式，整合旗下業務。對于新東方和好未來來說，OMO模式也將帶來另外的生機。

首先，提高長遠的盈利能力。OMO戰略將線上線下業務更好地融合，能有效地以較低成本并提高報名人數和收入，也能將本地化和差異化的教學內容，輔助這些機構進一步把握更多市場機遇,提高公司長遠的盈利能力。

作為老牌教培巨頭，新東方和好未來原本就是從線下業務開始起家，在線下積累了大量的資源優勢，而將原本的線下流量轉換為線上流量，也能降低其線上業務的獲客成本，為其發力OMO戰略做了很好的基底。

其次，加強競爭籌碼。未來在線教育熱潮不會熄滅，但線下教育也會隨著疫情的好轉而逐漸回暖，未來通過線上線下教學互相補充的方式，從產品、教學、服務等多環節推進“數字化”教育，也能讓老牌機構在激烈的市場競爭中獲得籌碼。

最后，合理化帶來用戶留存。在OMO模式下，機構也會線上線下捆綁銷售，學生的選擇更加自由，老師的教學也會更加方便。數字化的教學方式也能提高教學質量，在愈發合理化的情況下也能減少用戶流失。

除了新東方和好未來以外，各大機構都在這條賽道上不斷嘗試，但對于整個行業來講，目前行業內普遍看好OMO模式，認為OMO模式是未來10年教培行業的最終形態，發力OMO模式并不能讓它們松口氣，更要率先領跑。

因此，將原有的教學流程、課程體系在新的時間、空間下進行搭配組合，新東方和好未來或能將OMO模式率先發展成熟，持續為行業釋放活力。

文/劉曠公眾號