李書福的資本帝國，又要擴容。

極氪剛剛提交更新后的招股書，按計劃最早于5月10日在紐交所掛牌上市。

這讓極氪成為繼蔚小理之后，第四家赴美上市的中國造車新勢力，同時也成為李書福收獲的第九個IPO。

發行區間為每股18美元至21美元，按照上限計算，極氪的估值或達51.3億美元。

要知道，極氪是在2021年4月才正式對外公布的品牌，若僅用3年完成上市，將成為最快上市的新能源車企。作為對比，特斯拉用了7年，小鵬汽車和理想汽車分別用了6年和5年。

今年有望實現盈利

背靠吉利這顆大樹，極氪在終端市場發展得順風順水。

招股書顯示，極氪2021年、2022年、2023年營收分別為65.28億元、319億元、516.7億元（約72.78億美元），毛利分別為10.38億元、24.7億元、68.5億元（約9.65億美元）。

這意味著極氪創立第一年，毛利就是正數。2021年1.8%，2022年全年4.7%，2023年全年更是達到了15%，較2022年增長超10個百分點。

毛利率15%是什么概念？

這個成績在高端純電市場中僅次于特斯拉，超越國內一眾頭部純電勢力，比如同年蔚來為10%，而小鵬則是2%。

吉利汽車集團副CFO戴永此前表示，在銷量提升、毛利上漲的前提下，2024年極氪將力爭實現轉扭虧為盈（按香港財務報告準則）。

這個目標一旦實現，極氪將成為盈虧平衡最快的造車新勢力。

從公司整體經營上看，過去3年極氪仍處于虧損，雖然極氪的營收從2021年的65億元人民幣增長至2023年的517億元人民幣，但極氪的凈虧損也從2021年的45億元擴大至2023年的83億元。

其中最主要的因素，是大額研發投入。2021年至2023年底，極氪累計研發投入近170億元。2021年、2022年、2023年極氪研發投入分別為31.60億元、54.46億元、83.69億元。目前極氪在全球共有6個研發中心，其全球研發人員已經達到了7000人。

不難看出其研發投入逐年持續上升，而且其當年的研發投入和當年的凈虧損大致相抵，這也意味著，單從營收角度來看，極氪已經能做到盈虧平衡。

還有一個值得關注的信息點是極氪的營收結構，不同于傳統汽車公司和造車新勢力，九成以上的營收依賴于賣車的銷售收入。極氪在三電業務、研發及其他服務上，營收能力也不錯。數據顯示，2023年上半年，極氪整車以外的收入占總營收比例高達38%。

多元化的收入模式，也讓極氪的抗風險能力更強。

這不是極氪第一次提交招股書，去年11月，極氪就向美國證券交易委員會提交了IPO招股書文件。此次和之前不同，被稱之為“紅鯡魚”版招股書。

紅鯡魚招股書也被稱為準招股說明，是美國證券交易委員會要求申請上市公司上報的文件，當發行人向機構初步路演時，會提供一份用紅色字體印刷的初步招股書，包括初步的定價建議，以引起投資者的注意，一般稱為“紅鯡魚”。

這次更新后最大的調整，在于承銷商陣容變化，同時針對已有財務數據進行更新。根據招股書，目前極氪汽車一些現有股東和第三方投資者已表示有興趣認購本次發行中總計最多3.4908億美元的ADS。

其中，吉利汽車最多認購3.2億美元，而來自 Mobileye 的約1000萬美元，以及寧德時代認購約1908萬美元。

所募集的資金用于三個方面：其中約 45%（即 1.389 億美元）用于開發更先進的純電動汽車技術以及擴大產品組合；約45%用于銷售和營銷以及擴展企業的服務和充電網絡；約 10%（即 3080 萬美元）用于一般企業用途，包括營運資金需求，以支持極氪的業務運營和增長。

市值更務實

其實從這次IPO的市值數字來看，和此前相比有不小的差距。

2021年8月，極氪拿到Pre-A輪融資金額5億美元，當時投后估值就達到了89.3億美元。

2022年12月，極氪第一次向美國證監會遞交IPO注冊文件，其計劃募資逾10億美元，彼時有消息人士稱，要尋求的估值超過100億美元。

當時極氪成立還不到2年，帶著吉利汽車旗下高端純電動汽車品牌標簽，其首款產品極氪001單一車型交付超7萬臺，提前達成全年銷量目標。

據此前吉利汽車財報，極氪汽車2022年營業收入達到人民幣317.9億元，同比增長10倍多，全年累計交付量為71941輛。相比于2015年前后成立的蔚小理三家車企，是名副其實的后起之秀。

2023年11月，極氪將要IPO的消息再次傳來，向美國證券交易委員會提交了IPO申請文件，并計劃以股票代碼“ZK”在紐交所上市。

成立前兩年，極氪共發布極氪001、極氪009、極氪X三款新車。截至2023年10月底，月交付量已連續9個月同比增長。開啟交付僅24個月，就成為最快達成17萬臺交付的豪華純電品牌。那時的極氪志得意滿，直言自己有望成為除特斯拉外，最早最快賺錢的電動車企。

極氪也確實有說這話的底氣，在眾多中國新能源車企中，極氪是一個頗為特殊的存在，背靠吉利集團，誕生以來就備受資本青睞，其背后的朋友圈堪稱豪華陣容。

提交招股書之前，極氪共完成了Pre-A和A輪兩輪外部融資，第一次融資是2021年8月，投資方包括英特爾資本、寧德時代、嗶哩嗶哩、鴻商集團和博裕投資，完成投資后，五家企業占極氪汽車股份比約5.6%。

第二次則是在2023年2月，極氪宣布完成7.5億美元A輪融資，投后估值130億美元。據悉，當時這輪融資由Mobileye創始人兼首席執行官Amnon Shashua、寧德時代、越秀產業基金、通商基金、衢州信安智造基金等參投。

從這些資本機構中不難看出，已經涉及了智能駕駛，動力電池，創新科技，原材料垂直整合等一系列領域，在擁有豐富的產業資源的前提下，想要打造一個完整的造車生態并不是一件困難的事兒。

再憑借吉利集團重資產賦能，極氪品牌可以實現輕資產運營。最重要的是，極氪在技術方面也狂飆突進，比如SEA浩瀚架構、自研高性能電驅、一體式壓鑄、熱蔓延不起火電池安全技術等都可以大規模上車。

所以和其他新勢力相比，極氪既能保持相對較高的品牌調性，又能憑借技術領先的優勢，用較少的成本快速占領市場。

估值雖然降了，但從長期來看，極氪的發展模式也是中國高端純電突破的典型案例。

李書福的第九個IPO

不缺朋友也不缺技術，但維系一家企業長久運營，資金同樣很關鍵。極氪一直以來被認為是吉利汽車撬動新能源汽車市場的支點，同時承載著吉利汽車實現高端化戰略的重任。

成立以來，極氪相繼推出了001、009、X、007、MIX等車型，并在創立三年后，成為20萬元以上國產高端純電銷量第一。但造車是個無底洞，雖說極氪的現金流、銷量、交付量都遙遙領先，但仍然是在虧錢賣車。

數據顯示，2021年、2022年、2023年前三季度，極氪凈虧損規模分別為45.14億元、76.55億元、52.28億元，這意味著過去三年極氪每賣一輛車都在虧錢。

不難看出，即便是銷量超預期，還是不免落入“新能源造車連年虧損”的行業魔咒。

在紐交所上市，一方面可以提升品牌的全球影響力，進一步鞏固全球化品牌的定位，另一方面還可以尋求更多的資金支持。

而對于李書福來說，極氪上市也讓其資本帝國再次壯大。

目前李書福手里已有在港股上市的吉利汽車，A股上市的錢江摩托、漢馬科技、力帆股份，和在美股上市的億咖通、極星、路特斯，以及在瑞典上市的沃爾沃汽車，8家上市公司。

誰能想到，當年放過牛、開過照相館、產過冰箱、賣過建筑材料、造過摩托車的農村娃，在1996年殺入汽車行業后，會成為汽車狂人呢？

1996年，李書福在臨海征地850畝，宣布投資5個億，籌建吉利“豪情汽車工業園區”。

當時汽車行業還沒有向民營企業開放，國內汽車行業幾乎一片空白。但李書福沒有膽怯，還留下一句“至理名言”：

轎車是什么？不就是四個輪子、一個方向盤、一個發動機、一個車殼，里面兩個沙發嗎？

1998年，第一輛量產的吉利豪情下線，就此拉開了吉利汽車騰飛的序幕。

在2001年中國加入世貿組織之際，吉利成為首家獲得轎車生產資質的民營企業，2005年成功在香港上市。此后，吉利就開啟了一路狂飆的模式。

后來的事大家都知道了，蛇吞象般地收購沃爾沃，讓吉利一躍成為頭部汽車制造商，隨后又收購奔馳母公司戴姆勒集團的部分股份，開始了“狂買豪車”的節奏。

時至今日，吉利控股集團成為全球化水平最高的中國民營車企，其野心也開始逐漸顯露——要成為新能源汽車時代的大眾集團。

就在幾天前，吉利汽車母公司吉利控股分拆出來的網約車公司曹操出行，也遞交了赴港IPO招股書。

倘若曹操出行和極氪此番順利敲鐘，吉利集團將會有10個IPO。